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MATSUI KenjiGraduate School of Business Administration / Division of Business AdministrationProfessor
Researcher basic information
■ Research Keyword■ Research Areas
- Social infrastructure (civil Engineering, architecture, disaster prevention) / Safety engineering
- Social infrastructure (civil Engineering, architecture, disaster prevention) / Social systems engineering
- Humanities & social sciences / Business administration
- Humanities & social sciences / Commerce
- Humanities & social sciences / Economic policy
- Sep. 2023 - Present, 国際学術誌Decision Sciences, 編集委員(Editorial Review Board)
- Apr. 2018 - Present, 国際学術誌Journal of the Operations Research Society of Japan (日本オペレーションズ・リサーチ学会誌), 編集委員
- Jan. 2016 - Present, 国際学術誌Transportation Research Part E: Logistics and Transportation Review, 編集委員(Editorial Advisory Board)
- Nov. 2018 - Oct. 2019, 日本学術振興会, 科学研究費委員会専門委員(審査委員)
- Jan. 2016 - Dec. 2016, 日本学術振興会, 科学研究費補助金審査委員 ・第2段審査(合議審査)経済学小委員会
Research activity information
■ Award- Sep. 2021 European Journal of Operational Research (国際学術誌), European Journal of Operational Research, 2021 editors' awards for excellence in reviewingOfficial journal
- Nov. 2020 European Journal of Operational Research, 2020 editors' awards for excellence in reviewing
- Sep. 2018 European Journal of Operational Research (国際学術誌), European Journal of Operational Research, 2018 editors' awards for excellence in reviewingInternational society
- Jan. 2017 神戸大学, 平成28年度神戸大学優秀若手研究賞Others
- Feb. 2015 American Marketing Association, Best Paper Award in "Channels of Distribution and Interorganizational Relationships / Business-to-Business" Track, Asymmetric Product Distribution between Symmetric Manufacturers using Dual Marketing ChannelsInternational society
- Jul. 2012 International Conference on Business and Information, BAI2012 Best Reviewer AwardInternational society
- Elsevier BV, Jan. 2024, European Journal of Operational Research, 312(2) (2), 587 - 604, English[Refereed]Scientific journal
- 神戸大学経済経営学会, Sep. 2023, 国民経済雑誌 = Journal of economics & business administration, 227(5) (5), 63 - 85, Japaneseリバースサプライチェーンマネジメントへの買手寡占モデルの応用
- Elsevier BV, May 2023, International Journal of Production Economics, 259, 108769 - 108769, English[Refereed]Scientific journal
- Elsevier BV, Aug. 2022, European Journal of Operational Research, 300(3) (3), 1050 - 1066, English[Refereed]Scientific journal
- Elsevier BV, Jul. 2022, European Journal of Operational Research, 300(2) (2), 615 - 632, English[Refereed]Scientific journal
- Elsevier BV, Dec. 2021, International Journal of Production Economics, 242, 108286 - 108286, English[Refereed]Scientific journal
- Elsevier BV, Oct. 2021, Computers & Industrial Engineering, 160, 107246 - 107246, English, International magazine[Refereed]Scientific journal
- Aug. 2021, 国民経済雑誌, 224(2) (2), 19 - 34, Japanese卸売価格の交渉タイミングと消費者余剰の関係についてResearch institution
- Elsevier BV, Nov. 2020, European Journal of Operational Research, 287(1) (1), 225 - 236, English[Refereed]Scientific journal
- Sep. 2019, Kokumin Keizai Zasshi, 220(3) (3), 49 - 64, JapaneseMoral hazard and finite mixture modelScientific journal
- Jun. 2019, European Journal of Operational Research, 275(1) (1), 127 - 138, English[Refereed]Scientific journal
- Elsevier B.V., Jun. 2018, European Journal of Operational Research, 267(2) (2), 540 - 554, English[Refereed]Scientific journal
- Apr. 2017, EUROPEAN JOURNAL OF OPERATIONAL RESEARCH, 258(2) (2), 501 - 511, English[Refereed]Scientific journal
- Jan. 2016, EUROPEAN JOURNAL OF OPERATIONAL RESEARCH, 248(2) (2), 646 - 657, English[Refereed]Scientific journal
- Jan. 2016, EUROPEAN ACCOUNTING REVIEW, 25(1) (1), 81 - 107, English[Refereed]Scientific journal
- Kobe University, Dec. 2015, 国民経済雑誌, 212(6) (6), 39 - 52, JapaneseResearch institution
- Jan. 2014, INTERNATIONAL JOURNAL OF PRODUCTION ECONOMICS, 147, 351 - 361, English[Refereed]Scientific journal
- Dec. 2013, 国民経済雑誌, 208(5) (5), 49 - 63, Japanese国際課税における独立会計方式と定式配賦方式の経済的影響についてResearch institution
- Sep. 2013, MANAGEMENT ACCOUNTING RESEARCH, 24(3) (3), 261 - 275, English[Refereed]Scientific journal
- Dec. 2012, INTERNATIONAL TAX AND PUBLIC FINANCE, 19(6) (6), 800 - 818, English[Refereed]Scientific journal
- Sep. 2012, INTERNATIONAL JOURNAL OF PRODUCTION ECONOMICS, 139(1) (1), 69 - 79, English[Refereed]Scientific journal
- Aug. 2012, EUROPEAN JOURNAL OF OPERATIONAL RESEARCH, 220(3) (3), 865 - 875, English[Refereed]Scientific journal
- 2012, APPLIED ECONOMICS, 44(12) (12), 1591 - 1601, English[Refereed]Scientific journal
- Kobe University, Dec. 2011, 国民経済雑, 204(6) (6), 61 - 74, JapaneseScientific journal
- Dec. 2011, INTERNATIONAL JOURNAL OF PRODUCTION ECONOMICS, 134(2) (2), 375 - 387, English[Refereed]Scientific journal
- Aug. 2011, EUROPEAN JOURNAL OF OPERATIONAL RESEARCH, 212(3) (3), 570 - 582, English[Refereed]Scientific journal
- 2011, APPLIED ECONOMICS, 43(2) (2), 197 - 205, English[Refereed]Scientific journal
- 2011, EUROPEAN ACCOUNTING REVIEW, 20(3) (3), 521 - 550, English[Refereed]Scientific journal
- 2011, APPLIED ECONOMICS, 43(26) (26), 3733 - 3744, English[Refereed]Scientific journal
- 日本証券アナリスト協会, Aug. 2010, 証券アナリストジャーナル, Vol.48, No.8, pp.36-46.(8) (8), 36 - 46, Japanese普通社債市場の季節性についてScientific journal
- Apr. 2010, INTERNATIONAL JOURNAL OF PRODUCTION ECONOMICS, 124(2) (2), 299 - 309, English[Refereed]Scientific journal
- 2010, APPLIED ECONOMICS, 42(18) (18), 2379 - 2391, English[Refereed]Scientific journal
- Sep. 2009, 横浜経営研究, 第30巻第1号, pp. 151-164, EnglishRetailers' countervailing power within marketing channels: an empirical analysis by national brandScientific journal
- Nov. 2008, Applied Financial Economics Letters, 4(6) (6), 457 - 460, English[Refereed]Scientific journal
- Aug. 2007, 胥鵬編『社債市場の育成と発展:日本の経験とアジアの現状』所収、法政大学出版局, 145 - 170, Japanese社債市場における情報の非対称性と非効率性についてScientific journal
- Sep. 2006, Applied Financial Economics Letters, 2(5) (5), 323 - 327, English[Refereed]Scientific journal
- Aug. 2006, AMA Summer Educators' Conference Proceedings, 17, 183 - 190, EnglishEffects of Consumers' Shopping Ability on Location Strategy for Retailers Classified by Business Category[Refereed]International conference proceedings
- Dec. 2005, Asian Economic Journal, 19(4) (4), 407 - 422, English[Refereed]Scientific journal
- 小売業者のリスク管理と選択的マーケティングチャネルの構築笹井均先生退職記念号Yokohama National University, Sep. 2005, 横浜経営研究, 第26巻第2号, pp.179-187(2) (2), 179 - 187, JapaneseScientific journal
- Dec. 2004, The Japanese Economy, Vol. 32, No.3, pp.49-75, EnglishRetail Store Density in Japan[Refereed]Scientific journal
- Mar. 2003, 横浜経営研究, 75 - 87, Japanese業種別に見た小売店舗の立地戦略についてScientific journal
- 日本マーケティング・サイエンス学会, Mar. 2003, マーケティング・サイエンス, No.12, pp.44-61(1) (1), 44 - 61, JapanesePanel Data Analysis of the Density of Retail Stores in Japan[Refereed]Scientific journal
- 日本証券アナリスト協会, Dec. 2000, 証券アナリストジャーナル, Vol.38,No.12,pp.79-98(12) (12), 79 - 98, Japanese社債管理会社不設置債に対する投資リスク[Refereed]Scientific journal
- 日本ファイナンス学会〔ほか〕, Sep. 2000, 現代ファイナンス, No.8,pp.55-83(8) (8), 55 - 83, Japanese普通社債の引受競争と発行利回り[Refereed]Scientific journal
- 2020 AMA Winter Academic Conference, Feb. 2020, EnglishBuyers' strategic demand information disclosure to an upstream echelon for entry encouragementOral presentation
- INFORMS Annual Meeting 2019, Oct. 2019, EnglishBuyer's strategic demand information disclosure to an upstream echelon under entry threatOral presentation
- Tenth Production and Operations Management Society-Hong Kong International Conference, Jan. 2019, English, International conferenceOptimal timing for manufacturer's wholesale and direct price-setting in dual-channel supply chains under demand uncertaintyOral presentation
- 2017 Summer AMA Conference, Aug. 2017, English, American Marketing Association, San Francisco, International conferenceWhen and which wholesale and retail prices should be set in multichannels?Oral presentation
- 39th Annual Congress, European Accounting Association, May 2016, English, European Accounting Association, Maastricht, International conferenceEquilibrium partial disclosure in a strategic entry modelOral presentation
- American Marketing Association Winter Academic Conference 2016, Feb. 2016, English, American Marketing Association, Las Vegas, International conferenceOptimal timing of transfer pricing in multiple integrated marketing channelsOral presentation
- Western Economic Association International, 90th Annual Conference, Jul. 2015, English, Western Economic Association International, Honolulu, International conferenceAsymmetric product distribution between symmetric manufacturers using dual marketing channelsOral presentation
- 2015 Canadian Academic Accounting Association Annual Conference, May 2015, English, Canadian Academic Accounting Association, Hilton Toronto Hotel, International conferenceEquilibrium Partial Disclosure in a Strategic Entry ModelOral presentation
- American Marketing Association, Winter Educators' Conference 2015, Feb. 2015, English, American Marketing Association, San Antonio Marriott Rivercenter, International conferenceAsymmetric Product Distribution between Symmetric Manufacturers using Dual Marketing ChannelsOral presentation
- e-CASE & e-Tech2014 Fall Session, Nov. 2014, English, e-CASE & e-Tech, Meiji University, International conferenceOptimal Timing for Posting a Direct Price in an e-commerce ChannelOral presentation
- IFSAM 12th World Congress, Sep. 2014, English, International Federation of Scholarly Associations of Management, Meiji University, International conferenceOptimal Timing for Posting a Direct Price under Marketing Channel ConflictOral presentation
- 2014 Global Marketing Conference, Jul. 2014, English, 2014 Global Marketing Conference, Marina Bay Sands, International conferenceOptimal Timing for Posting a Direct Price under Channel ConflictOral presentation
- Asia-Pacific Management Accounting Association 2013 Annual Conference, Nov. 2013, English, Asia-Pacific Management Accounting Association, 名古屋大学, International conferenceIntrafirm Coordination through Transfer Pricing under Managers' Sequential DecisionsOral presentation
- American Accounting Association, Annual Meeting 2013, Aug. 2013, English, American Accounting Association, Anaheim, International conferenceTax Accounting Regimes under Firm Entry Pressure: Separate Accounting versus Formula ApportionmentOral presentation
- American Marketing Association Summer Educators' Conference 2013, Aug. 2013, English, American Marketing Association, Boston, International conferenceOptimal Timing for Posting a Direct Price under Channel ConflictOral presentation
- American Marketing Association Summer Educators' Conference 2013, Aug. 2013, English, American Marketing Association, Boston, International conferenceDirect marketing, channel conflict, and entry deterrenceOral presentation
- 10th Biennial Pacific Rim Conference, Mar. 2013, English, Western Economic Association International, 慶應義塾大学, International conferenceInformation sharing in a mixed marketOral presentation
- 24th Asian-Pacific Conference on International Accounting Issues, Oct. 2012, English, Asian-Pacific Conference on International Accounting Issues, マウイ、リッツカールトン・カパルア, International conferenceDisclosure of market information in a mixed duopoly with price competitionOral presentation
- 2012 International Conference on Business and Information, Jul. 2012, English, International Conference on Business and Information, 札幌、ルネッサンスホテル, International conferenceManagement accounting system under entry threat: cost-based transfer pricing choiceOral presentation
- American Marketing Association Winter Educators' Conference 2012, Feb. 2012, English, American Marketing Association, TradeWinds Island Resorts, International conferenceStrategic Upfront Marketing Channel Integration as an Entry BarrierOral presentation
- e-CASE & e-Tech2011, Jan. 2011, English, 都市センターホテル、東京, International conferenceBrand Variety as the Source of e-retailers' Power over Supplier ConcentrationOral presentation
- American Marketing Association Winter Educators' Conference, Feb. 2010, English, New Orleans, International conferenceConcentration of Marketing Channels and Brand-level Retailer MarginsOral presentation
- American Accounting Association Annual Meeting, Aug. 2009, English, New York, International conferenceStrategic Transfer Pricing and Social Welfare under Product DifferentiationOral presentation
- AMA Summer Marketing Educators' Conference, Aug. 2008, English, San Diego, International conferenceMeasuring Retailer Bargaining Power over Wholesalers: An Inter-brand AnalysisOral presentation
- 2006 AMA Summer Marketing Educators' Conference, Aug. 2008, English, Chicago, International conferenceEffects of Consumers' Shopping Ability on Location Strategy for Retailers Classified by Business CategoryOral presentation
- Singapore Economic Review Conference 2007(Singapore), Aug. 2008, English, Singapore, International conferenceA model of competitive behavior by investment banks in securities underwriting servicesOral presentation
- 31st Annual Congress, Europian Accounting Association, Aug. 2008, English, Rotterdam, International conferenceAccounting Year-end Dispersion and Seasonality in the Japanese Corporate Bond MarketOral presentation
- 2008 American Accounting Association Annual Meeting, Apr. 2008, English, Anaheim, International conferenceAccounting Year-end Dispersion and Seasonality in the Japanese Corporate Bond MarketOral presentation
- 日本商業学会2007年度第57回全国大会, May 2007, Japanese, 甲南大学, Domestic conferenceブランド・ロイヤルティと卸-小売間の交渉力の関係についてOral presentation
- 2nd International Conference on Business and Information 2006, Jul. 2006, English, Singapore, International conferenceLocation decisions of retailers as a marketing strategy classified b businessOral presentation
- The 3rd IEEE International Conference on Management of Innovatuin and Technology, Jun. 2006, English, Singapore, International conferenceStrategic Locational Decision Making of Retailers Classified by BusinessOral presentation
- 日本金融学会関西部会, Jun. 2006, Japanese, 神戸大学, Domestic conferenceOverpricing of New Issues in the Japanese Straight Bond MarketOral presentation
- 6th Hawaii International Conference on Business, May 2006, English, Honolulu, International conferenceInefficiency in the Corporate Debt MarketOral presentation
- Singapore Economic review Conference 2005, Aug. 2005, English, Singapore, International conferenceOptimal Retail Densities in Asian Countries: a Macromarketing AnalysisOral presentation
- Academy of Marketing Science, International Retailing Conference, Jul. 2005, English, Reims, International conferenceMeasuring the Impact of Consumers' Distribution costs on Location Strategy for RetailersOral presentation
- 日本経済学会2005年度第57回全国大会, Jun. 2005, Japanese, 甲南大学, Domestic conference消費者のブランド代替行動と小売業者における寡占対抗力の形成Oral presentation
- 5th Hawaii International Conference on Business, May 2005, English, Honolulu, International conferenceStrategic Location for Retail Operations Classified by Business CategoryOral presentation
- 9th Convention of the East Asian Economis Association, Nov. 2004, English, Hong Kong, International conferenceMarketing Channels and Retail Store Density in East AsiaOral presentation
- 日本商業学会2004年度第54回全国大会, May 2004, Japanese, 慶應義塾大学, Domestic conference流通業者における拮抗力の形成についてOral presentation
- 日本商業学会2003年度第53回全国大会, May 2003, Japanese, 中京大学, Domestic conference小売店舗密度に関するパネル分析Oral presentation
- 日本経済学会2002年度春期大会, Jun. 2002, Japanese, 小樽商科大学, Domestic conference我が国における小売店舗の減少についてOral presentation
- NBER Conference on Structural Impediments to Growth in Japan, Mar. 2002, English, Asian Development Bank, International conferenceMismeasurement of CPIOral presentation
- 日本金融学会2001年度秋期大会, Sep. 2001, Japanese, 福島大学, Domestic conference社債管理会社不設置債に対する投資リスクOral presentation
- 日本経済学会2001年度春季大会, May 2001, Japanese, 広島修道大学, Domestic conference小売店舗密度の効率性に関する地域間パネル分析Oral presentation
- 証券経済学会2000年度春期全国大会, Jun. 2000, Japanese, 明治大学, Domestic conference公募事業債の発行利回り-引受競争の視点からの分析-Oral presentation
- 日本経済学会2000年度春季大会, May 2000, Japanese, 横浜私立大学, Domestic conference企業の財務情報と普通社債の発行・流通市場Oral presentation
- 日本経済学会1998年度秋期大会, Sep. 1998, Japanese, 立命館大学, Domestic conference効率賃金と最適雇用契約、および実質賃金の循環的特性Oral presentation
- Japan Society for the Promotion of Science, Grants-in-Aid for Scientific Research, Grant-in-Aid for Scientific Research (B), Hosei University, 01 Apr. 2022 - 31 Mar. 2026Corporate Governance Reform, Restructuring and Managerial Biases
- 日本学術振興会, 科学研究費助成事業, 基盤研究(B), 神戸大学, 01 Apr. 2020 - 31 Mar. 2025プラットフォームビジネスに適合した流通システムの形態に関する研究令和3年度は、プラットフォームの理解を促進するための研究のみならず、それが既存のサプライチェーンへ及ぼす影響の解明の一歩になり得る研究を推進することができた。例えば、前者はプラットフォームが自社の製品を優遇する行為 (自己優遇) に着目したものであり、そのような行為がマーケットプレイス上でのサードパーティの売手の行動や、そこに参加する消費者の行動に与える影響を分析した。さらに、自己優遇行為を禁止するような政策がどのような帰結をもたらしうるかを明らかにすることで、競争政策への貢献を与えた。後者は、プラットフォームが自身の持つ需要情報をサードパーティの売手に共有するか否かを論じたものである。需要情報の共有は、売手のプラットフォーム内での行動だけでなく、既存のサプライチェーンにおける行動にも影響を与える。これらの広範な影響を包括的に考慮した上で、情報共有に関するプラットフォームのプライベートなインセンティブだけでなく、その他の利害関係者への影響も分析することができた。これらの研究成果は、すでに査読付きジャーナルに掲載および掲載確定している。また、これら以外にも、令和2年度から継続しているプロジェクトや令和3年度に新しくスタートしたプロジェクトもあるため、これらが今後査読付きジャーナルに掲載されるように努める。 加えて、シェアリングエコノミー型のプラットフォームの普及が、そこで取引される財の製造業者へ及ぼす影響に関する理論的分析にも着手することができた。これらの研究成果は、まだ論文としてまとめきれていないものからすでにワーキングペーパーとして公表したものまであるが、まだ査読付きジャーナルに掲載されるには至っていない。今後、様々な研究会・学会での報告を通して、査読付きジャーナル掲載に向けて投稿を進めていきたいと思っている。
- 科学研究費補助金/基盤研究(C), Apr. 2018 - Mar. 2023, Principal investigatorCompetitive research funding
- Japan Society for the Promotion of Science, Grants-in-Aid for Scientific Research, Grant-in-Aid for Scientific Research (B), Hosei University, 01 Apr. 2017 - 31 Mar. 2021Corporate governance: exits and profitabilityConsidering the difficulty of exiting from a declining loss-making sector, this study took a law and economics approach to examine the problems of Japanese corporate governance from the perspective of encouraging early exit, and, conducted theoretical and empirical analysis of how corporate governance can be established to support aggressive management that promotes sustainable growth in relation to recent corporate governance reforms. The introduction of the Stewardship Code and the Corporate Governance Code has led to improvements in corporate governance and contributed to the enhancement of corporate value. On the other hand, our findings suggest that reforming employment practices, including labor laws, promoting collective engagement, and eliminating cross-shareholdings are also essential. Many of our findings have been published in journal articles, conference presentations, and books.
- 科学研究費補助金/基盤研究(B), Apr. 2014 - Mar. 2018, Principal investigatorCompetitive research funding
- 学術研究助成基金助成金/挑戦的萌芽研究, Apr. 2014 - Mar. 2017, Principal investigatorCompetitive research funding
- Japan Society for the Promotion of Science, Grants-in-Aid for Scientific Research, Grant-in-Aid for Scientific Research (B), Hosei University, 01 Apr. 2013 - 31 Mar. 2016Shareholder meeting and corporate governnace: an international viewFrom an international view, we investigate the recent development in corporate governance in Japan such as shareholder meeting, shareholders activism, management buyouts, poison pills and post-performance, the effects of foreign institutional shareholders on information disclosure, and, firm-bank relationship. Though Japanese corporate law provides shareholders powerful authorities, shareholder activism is weak in Japan in comparison with other Asian countries. In particular, our case study shows that a poison pill approved under interlocking shareholding against an activist led to poor post-performance. This suggests that interlocking ownership isolates managers from pressures of capital market. Our legal studies provide several proposals for improving Japan’s corporate governance. We have presented numerous papers in conferences. And several articles are published in journals as well as in books.
- 科学研究費一部基金/基盤研究(B), Apr. 2012 - Mar. 2016Competitive research funding
- Japan Society for the Promotion of Science, Grants-in-Aid for Scientific Research, Grant-in-Aid for Scientific Research (B), Hosei University, 2010 - 2012Corporate Governance in Japan: RevisitFocusing on the vulnerability during the financial crisis, in this project, we investigate the relationship between corporate governance and firm performance from perspectives of board independence, stock option grants, shareholder meetings, management accounting and asset pricing,. We have presented numerous papers in conferences. And several articles are published in journals as well as in books.
- 科学研究費補助金/若手研究(B), 2010, Principal investigatorCompetitive research funding
- 科学研究費補助金/基盤研究(A), 2010Competitive research funding
- Japan Society for the Promotion of Science, Grants-in-Aid for Scientific Research, Grant-in-Aid for Scientific Research (B), Hosei University, 2007 - 2009The recent development of corporate governance in JapanIn this project, we investigate the new developments in corporate governance from perspectives of cross border hedge fund activism, business judgment rule, corporate bond market, firm-bank relationship, stock option scheme, takeover defenses and cross shareholding structures. We have presented numerous articles in conferences and our several articles are published in journals as well as in books.
- Japan Society for the Promotion of Science, Grants-in-Aid for Scientific Research, Grant-in-Aid for Young Scientists (B), Yokohama National University, 2006 - 2008Development of efficient securities markets in light of the industrial organization of the financial industry本研究では金融業の産業組織と証券市場を分析することにより、次のような研究成果を得た。第1に我が国の社債発行市場において新発債価格が流通市場における実勢価格から乖離する傾向を説明する経済理論モデルを構築した。第2にその流通市場におけるアノマリーを分析し、我が国における企業の決算時期のばらつきが市場の非効率性に影響することを示した。第3に証券業の生産効率とパフォーマンスを評価し、中小証券会社でも大手証券会社と同程度の高い生産効率を見せる企業が存在することを示した。これらの成果は国際学術雑誌、国際学会において公表することができた。
- Japan Society for the Promotion of Science, Grants-in-Aid for Scientific Research, Grant-in-Aid for Scientific Research (B), Yokohama National University, 2005 - 2008Scientific investigation on the influence of consumer behavior on power formation in the distribution industry本研究では消費者行動が流通チャネルにおけるパワー関係の形成に影響を与えるという仮説を科学的に分析することにより、以下の研究成果を得た。第1に消費者が流通業とメーカーのパワー関係をどのように知覚しているかについて、広範なマーケティング・リサーチを段階的に実施し、結論として製品カテゴリーによりそのイメージは大きく異なるなど幾つかの重要な知見が得られた。第2に流通業がそのサプライヤーに対しパワーを発揮する状況を、ゲーム理論を援用して構築した数理モデルにより描写し、同時にそのモデルが実証的に妥当性を有することを明らかにした。これらの成果は国際学術雑誌、国際学会において公表した。
- 日本学術振興会, 科学研究費助成事業, 若手研究(B), 横浜国立大学, 2003 - 2005社債市場構造と企業組織の連関についての研究企業組織内における意思決定と,社債市場との相互の連関を明らかにすることが本研究の目的である.最終年度である今年度は前年度の実績報告と,今年度の交付申請書の研究実施計画に基づき,社債市場の構造自体を定量的に探る研究を行った.我が国では証券業の産業組織が社債発行市場の効率性に影響することが指摘されるが,社債の発行時の価格付け,ないし利回り設定がそうした要因に影響されるかどうかを実証的に探った.結論としては次のようなものが得られた.社債券の発行時の価格は市場実勢より有意に高く設定される,すなわちオーバープライシングが行われるが,このオーバープライシングは次のような新規発行銘柄で特に見られることになった.第1に引受時の幹事証券会社数が少ない銘柄,第2に引受主幹事証券会社を経験した証券会社が少ない期間に起債された銘柄,第3にAAAからA-の間で格付けがなされている,高格付けの銘柄である.この中でも第2の結果は証券業における競争構造が価格付けに反映されていることを示唆しており,重要な結論となる.引受業務を経験している会社が少ないということは,逆に言うと特定の証券会社に社債発行の引受業務が集中していることを意味する.我が国の証券会社数はここ10年は270社前後で推移しているものの,社債市場に限定するならば,1990年代後半には,各四半期に最低1回の主幹事としての社債引受実績のある証券会社は20社前後であり,桁違いに少ない.これは実質的には引受主幹事が特定の大規模証券会社に集中しており,中小の証券会社は引受の業務を行っていないことを意味している.今後こうした現象を説明する経済理論に即するモデルを構築することも可能であると思われる.なおこの研究成果の論文は,査読付き国際学術雑誌Applied Financial Economics Letterに受理され,掲載予定となっている.
- 日本学術振興会, 科学研究費助成事業, 特別研究員奨励費, 京都大学, 2000 - 2001不均衡労働市場のミクロ的基礎と時間・空間的調整メカニズム
- 企業経済学Competitive research funding
- Managerial EconomicsCompetitive research funding