研究者紹介システム

茂木 快治
モテギ カイジ
大学院経済学研究科 経済学専攻
准教授
商学・経済学関係
Last Updated :2020/09/03

研究者情報

所属

  • 【主配置】

    大学院経済学研究科 経済学専攻
  • 【配置】

    経済学部 経済学科

学位

  • Doctor of Philosophy in Economics, ノースカロライナ大学チャペルヒル校

授業科目

ジャンル

  • 経済・金融 / 経済理論

研究活動

研究キーワード

  • Granger Causality
  • Mixed Frequency Data
  • Multivariate Analysis
  • Time Series Analysis
  • グランジャーの因果性
  • 混合頻度データ
  • 多変量解析
  • 時系列分析

研究分野

  • 人文・社会 / 経済統計

委員歴

  • 2018年01月 - 現在, Singapore Economic Review, Associate Editor

受賞

  • 2020年01月 神戸大学, 令和元年度優秀若手研究者賞

    茂木 快治

  • 2019年09月 日本統計学会, 第33回日本統計学会小川研究奨励賞

    茂木 快治

  • 2017年03月 日本統計学会, 第11回日本統計学会春季集会「優秀発表賞」

    茂木 快治

    国内学会・会議・シンポジウム等の賞

  • 2016年03月 日本統計学会, 第10回日本統計学会春季集会「優秀発表賞」

    茂木 快治

    国内学会・会議・シンポジウム等の賞

  • 2015年09月 統計関連学会連合, 2015年度統計関連学会連合大会「優秀報告賞」

    茂木 快治

    国内学会・会議・シンポジウム等の賞

  • 2014年09月 統計関連学会連合, 2014年度統計関連学会連合大会「最優秀報告賞」

    茂木 快治

    国内学会・会議・シンポジウム等の賞

  • 2014年 JJSM Competition Session Best Presentation Award Winner 2014

  • 2012年 Dean's Award, Graduate School of Economics, Waseda University

  • 2011年 Outstanding Book Award, Japan Society for Fuzzy Theory and Intelligent Informatics

論文

  • Kaiji Motegi, Xiaojing Cai, Shigeyuki Hamori, Haifeng Xu

    © 2020 John Wiley & Sons, Ltd. We propose moving average threshold heterogeneous autoregressive (MAT-HAR) models as a novel combination of heterogeneous autoregression (HAR) and threshold autoregression (TAR). The MAT-HAR has multiple groups of lags of a target series, and a threshold term can appear in each group. The threshold is a moving average of lagged target series, which guarantees time-varying thresholds and simple estimation via least squares. We show via Monte Carlo simulations that the MAT-HAR has sharp in-sample and out-of-sample performance. An empirical application on the industrial production of Japan suggests that significant threshold effects exist, and the MAT-HAR has a higher forecast accuracy than the HAR.

    2020年, Journal of Forecasting, forthcoming, 英語

    [査読有り]

    研究論文(学術雑誌)

  • A max-correlation white noise test for weakly dependent time series

    Jonathan B. Hill, Kaiji Motegi

    2019年10月, Econometric Theory, forthcoming, 英語

    [査読有り]

    研究論文(学術雑誌)

  • Shigeyuki Hamori, Kaiji Motegi, Zheng Zhang

    © 2019 Elsevier Inc. This paper investigates the estimation of semiparametric copula models with data missing at random. The maximum pseudo-likelihood estimation of Genest et al. (1995) is infeasible if there are missing data. We propose a class of calibration estimators for the nonparametric marginal distributions and the copula parameters of interest by balancing the empirical moments of covariates between observed and whole groups. Our proposed estimators do not require the estimation of the missing mechanism, and they enjoy stable performance even when the sample size is small. We prove that our estimators satisfy consistency and asymptotic normality. We also provide a consistent estimator for the asymptotic variance. We show via extensive simulations that our proposed method dominates existing alternatives.

    2019年09月, Journal of Multivariate Analysis, 173, 85 - 109, 英語

    [査読有り]

    研究論文(学術雑誌)

  • Jonathan B. Hill, Kaiji Motegi

    2019年01月, Economic Modelling, 76, 231 - 242, 英語

    [査読有り]

    研究論文(学術雑誌)

  • Testing a large set of zero restrictions in regression models, with an application to mixed frequency Granger causality

    Eric Ghysels, Jonathan, B. Hill, Kaiji Motegi

    2018年07月, Journal of Econometrics, forthcoming, 英語

    [査読有り]

    研究論文(学術雑誌)

  • Kaiji Motegi, Akira Sadahiro

    It is well known that sluggish private investment plagued the Japanese macroeconomy during the Lost Decade. Previous empirical papers have not reached a clear consensus on what caused the investment slowdown. This paper sheds new light on this issue by fitting a mixed frequency vector autoregressive model to monthly stock prices, quarterly bank loans, firm profit, and private investment. Monthly stock prices explain as much as 50.7% of the long-run forecast error variance of investment. We also reveal a spiral of declining stock prices, profit, and investment. Finally, the stagnation of bank loans is a consequence of declined stock prices, and the former is not a cause of declined investment.

    Elsevier Inc., 2018年01月01日, North American Journal of Economics and Finance, 43, 118 - 128, 英語

    [査読有り]

    研究論文(学術雑誌)

  • Eric Ghysels, Jonathan B. Hill, Kaiji Motegi

    We develop Granger causality tests that apply directly to data sampled at different frequencies. We show that taking advantage of mixed frequency data allows us to better recover causal relationships when compared to the conventional common low frequency approach. We also show that the new causality tests have higher local asymptotic power as well as more power in finite samples compared to conventional tests. In an empirical application involving U.S. macroeconomic indicators, we show that the mixed frequency approach and the low frequency approach produce very different causal implications, with the former yielding more intuitively appealing result. (C) 2016 Elsevier B.V. All rights reserved.

    ELSEVIER SCIENCE SA, 2016年05月, JOURNAL OF ECONOMETRICS, 192 (1), 207 - 230, 英語

    [査読有り]

    研究論文(学術雑誌)

  • Copula-based regression models with data missing at random

    Shigeyuki Hamori, Kaiji Motegi, Zheng Zhang

    2020年11月, Journal of Multivariate Analysis, 180, #104654, 英語

    [査読有り]

    研究論文(学術雑誌)

  • Kaiji Motegi, Kimiaki Shinkai, Hiroaki Uesu, Shuya Kanagawa, Hsunhsun Chung, Kenichi Nagashima

    This paper applies fuzzy cluster analysis to investigate co movement of Asian and U.S. stock prices from the viewpoints of both region and industry. Specifically, we analyze daily stock price data of Chinese, Indian, Japanese, South Korean, and U.S. firms from 2005 through 2011. The past literature has never used daily data because of non-synchronous trading times and holidays, but we resolve this problem by analyzing American depositary receipts traded in the New York Stock Exchange instead of underlying shares traded all over the world. Partition trees computed each year provide overwhelming evidence that the country effect always surpasses the industry effect (i.e., shares from the same country tend to move together but shares within the same industry do not). This finding is particularly informative for portfolio managers, choosing a country and then many kinds of industry therein is a riskier strategy than choosing an industry and then many countries. Besides this practical implication, the dominant country effect highlights a slow process of globalization. Nationality of shares should not matter in a globalized world, but there still exist barriers segmenting countries. All these results and implications are robust to different clustering methods, the frequency of data, and foreign exchange rates. © 2012 IEEE.

    2012年, Proceedings - 3rd International Conference on Innovations in Bio-Inspired Computing and Applications, IBICA 2012, 34 - 38, 英語

    [査読有り]

    研究論文(国際会議プロシーディングス)

書籍等出版物

  • ファジィ理論 ―基礎と応用―

    山下 元, 瀧澤 武信, 稲井田 次郎, 上江洲 弘明, 奥田 良治, 金川 秀也, 清水 誠一, 鍾 恂恂, 新海 公昭, 富田 真聡, 津田 栄, 永島 謙一, 橋口 泰武, 茂木 快治, 森岡 正臣

    共著, 共立出版, 2010年08月, 日本語

    学術書

講演・口頭発表等

  • Copula-based regression models with data missing at random: A unified approach

    茂木 快治

    計量経済学ワークショップ, 慶応義塾大学経済研究所, 2019年12月03日, 日本語, 国内会議

    [招待有り]

    公開講演,セミナー,チュートリアル,講習,講義等

  • Copula-based regression models with data missing at random: A unified approach

    茂木 快治

    Departmental seminar, Department of Economics, University of Essex, 2019年09月23日, 英語, 国際会議

    [招待有り]

    公開講演,セミナー,チュートリアル,講習,講義等

  • Testing a large set of zero restrictions in regression models, with an application to mixed frequency Granger causality

    茂木 快治

    2019年度統計関連学会連合大会, 2019年09月, 英語, 滋賀大学, 国際会議

    [招待有り]

    口頭発表(招待・特別)

  • Copula-based regression models with responses missing at random: A unified approach

    茂木 快治

    2019年度統計関連学会連合大会, 2019年09月, 英語, 滋賀大学, 国際会議

    口頭発表(一般)

  • A max-correlation white noise test for weakly dependent time series

    茂木 快治

    経済学会例会, 2019年06月, 日本語, 神戸大学大学院経済学研究科, 国内会議

    公開講演,セミナー,チュートリアル,講習,講義等

  • A max-correlation white noise test for weakly dependent time series

    茂木 快治

    The 15th International Symposium on Econometric Theory and Applications (SETA 2019), 2019年06月, 英語, Osaka University, 国際会議

    口頭発表(一般)

  • A max-correlation white noise test for weakly dependent time series

    茂木 快治

    15th International Conference, Western Economic Association International, 2019年03月, 英語, Keio University, 国際会議

    口頭発表(一般)

  • A max-correlation white noise test for weakly dependent time series

    茂木 快治

    Essex Centre for Macro and Financial Econometrics Seminar Series, 2019年01月, 英語, University of Essex, 国際会議

    公開講演,セミナー,チュートリアル,講習,講義等

  • High-Dimensional Copula Models with Mixed Frequency Data and Asymmetric Volatility

    茂木 快治

    88th Annual Meeting of Southern Economic Association, 2018年11月, 英語, Marriott Marquis Washington, DC, 国際会議

    [招待有り]

    口頭発表(招待・特別)

  • Calibration Estimation of Semiparametric Copula Models with Data Missing at Random

    茂木 快治

    UNC Econometrics Workshop, 2018年11月, 英語, Department of Economics, University of North Carolina at Chapel Hill, 国際会議

    公開講演,セミナー,チュートリアル,講習,講義等

  • Calibration Estimation of Semiparametric Copula Models with Data Missing at Random

    茂木 快治

    Departmental Seminar, Renmin University of China, 2018年08月, 英語, Institute of Statistics and Big Data, Renmin University of China, 国際会議

    公開講演,セミナー,チュートリアル,講習,講義等

  • Calibration Estimation of Semiparametric Copula Models with Data Missing at Random

    茂木 快治

    計量経済学ワークショップ, 2018年07月, 日本語, 慶應義塾大学経済研究所, 国内会議

    公開講演,セミナー,チュートリアル,講習,講義等

  • Estimation of Semiparametric Copula Models under Missing Data

    茂木 快治

    Departmental Seminar, University of Hong Kong, 2018年06月, 英語, Department of Statistics and Actuarial Science, University of Hong Kong, 国際会議

    公開講演,セミナー,チュートリアル,講習,講義等

  • Calibration Estimation for Semiparametric Copula Models under Missing Data

    茂木 快治

    2nd International Conference on Econometrics and Statistics, 2018年06月, 英語, City University of Hong Kong, 国際会議

    [招待有り]

    口頭発表(招待・特別)

  • Calibration Estimation of Semiparametric Copula Models with Data Missing at Random

    茂木 快治

    甲南経済学研究会, 2018年05月, 日本語, 甲南大学経済学部, 国内会議

    公開講演,セミナー,チュートリアル,講習,講義等

  • Calibration Estimation for Semiparametric Copula Models under Missing Data

    茂木 快治

    第12回日本統計学会春季集会, 2018年03月, 日本語, 国内会議

    ポスター発表

  • Calibration Estimation for Semiparametric Copula Models under Missing Data

    茂木 快治

    Economics and Economic Growth Centre Seminar Series, 2018年01月, 英語, School of Social Sciences, Nanyang Technological University, 国際会議

    公開講演,セミナー,チュートリアル,講習,講義等

  • Testing for Weak Form Efficiency of Stock Markets

    茂木 快治

    3rd Annual International Conference on Applied Econometrics in Hawaii, 2017年09月, 英語, Ala Moana Hotel, Hawaii, 国際会議

    口頭発表(一般)

  • Testing for Weak Form Efficiency of Stock Markets

    茂木 快治

    2017年度統計関連学会連合大会, 2017年09月, 英語, 南山大学名古屋キャンパス, 国内会議

    口頭発表(一般)

  • Testing a Large Set of Zero Restrictions in Regression Models, with an Application to Mixed Frequency Granger Causality

    茂木 快治

    Workshop on Advances in Econometrics 2017, 2017年07月, 日本語, KKRはこだて(北海道), 国内会議

    口頭発表(一般)

  • Testing for Weak Form Efficiency of Stock Markets

    茂木 快治

    50th Anniversary Seminar, 2017年06月, 英語, Department of Statistics and Actuarial Science, University of Hong Kong, 国際会議

    [招待有り]

    口頭発表(一般)

  • Testing for Weak Form Efficiency of Stock Markets

    茂木 快治

    50th Anniversary Seminar, University of Hong Kong, 2017年06月, 英語, Department of Statistics and Actuarial Science, University of Hong Kong, 国際会議

    口頭発表(一般)

  • Testing for Weak Form Efficiency of Stock Markets

    茂木 快治

    4th Annual Conference of the International Association for Applied Econometrics, 2017年06月, 英語, ホテルエミシア札幌(北海道), 国際会議

    口頭発表(一般)

  • Testing for Weak Form Efficiency of Stock Markets

    茂木 快治

    1st International Conference on Econometrics and Statistics, 2017年06月, 英語, The Hong Kong University of Science and Technology, 国際会議

    口頭発表(一般)

  • Testing for Weak Form Efficiency of Stock Markets

    茂木 快治

    第11回日本統計学会春季集会, 2017年03月, 日本語, 国内会議

    ポスター発表

  • Max-Correlation Test and Max-Causality Test for Economic Time Series

    茂木 快治

    UNC Econometrics Seminar, 2017年02月, 英語, Department of Economics, University of North Carolina at Chapel Hill, Department of Economics, University of North Carolina at Chapel Hill, 国際会議

    口頭発表(一般)

  • Testing for Weak Form Efficiency of Stock Markets

    茂木 快治

    第24回関西計量経済学研究会, 2017年01月, 日本語, 国内会議

    口頭発表(一般)

  • A Max-Correlation White Noise Test for Weakly Dependent Time Series

    茂木 快治

    2016年度統計関連学会連合大会, 2016年09月, 日本語, 国内会議

    口頭発表(一般)

  • A Max-Correlation White Noise Test for Weakly Dependent Time Series

    茂木 快治

    2016 NBER-NSF Time Series Conference, 2016年09月, 英語, Columbia University, 国際会議

    ポスター発表

  • A Max-Correlation White Noise Test for Weakly Dependent Time Series

    茂木 快治

    2016 Asian Meeting of the Econometric Society, 2016年08月, 英語, Doshisha University, 国際会議

    口頭発表(一般)

  • Sluggish Private Investment in Japan's Lost Decade: Mixed Frequency Vector Autoregression Approach

    2014 Kansai Keiryo Keizaigaku Kenkyukai, 2015年

  • Testing for Granger Causality with Mixed Frequency Data

    Japanese Joint Statistical Meeting, 2014年

  • Regression-Based Mixed Frequency Granger Causality Tests

    NBER-NSF Time Series Conference, 2014年

    ポスター発表

  • Regression-Based Mixed Frequency Granger Causality Tests

    25th (EC)2 Conference - Advances in Forecasting, 2014年

    ポスター発表

  • Granger Causality in Mixed Frequency Vector Autoregressive Models

    North Ameican Summer Meeting of the Econometric Society, 2013年

  • Testing for Granger Causality with Mixed Frequency Data

    NBER-NSF Time Series Conference, 2013年

    ポスター発表

  • Testing for Granger Causality with Mixed Frequency Data

    Triangle Econometrics Conference, 2013年

所属学協会

  • Japan Economic Association

  • Japan Statistical Society

  • 日本経済学会

  • 日本統計学会

  • Econometric Society

共同研究・競争的資金等の研究課題

  • 茂木 快治

    文部科学省および独立行政法人日本学術振興会, 科学研究費助成事業/若手研究, 2019年04月 - 2022年03月, 研究代表者

    競争的資金

  • コピュラモデル, 欠損データ分析, トリートメント効果の融合

    茂木 快治

    公益社団法人日本経済研究センター, 日本経済研究センター研究奨励金, 2018年04月 - 2020年03月, 研究代表者

    競争的資金

  • 新たなコピュラモデルに基づく金融変数の相互依存関係の分析

    茂木 快治

    公益財団法人日本法制学会, 財政・金融・金融法制研究基金研究助成金, 2018年04月 - 2019年03月, 研究代表者

    競争的資金

  • 経済時系列の予測に関する新たなアプローチ

    茂木 快治

    公益財団法人二十一世紀文化学術財団, 学術奨励金, 2017年04月 - 2019年03月, 研究代表者

    競争的資金

  • 経済時系列の予測に関する新たなアプローチ

    茂木 快治

    公益財団法人野村財団, 社会科学研究助成, 2017年04月 - 2019年03月, 研究代表者

    競争的資金

  • 茂木 快治

    文部科学省および独立行政法人日本学術振興会, 科学研究費助成事業/若手研究(B), 2016年04月 - 2019年03月, 研究代表者

    競争的資金

  • 経済時系列の予測に関する新たなアプローチ

    茂木 快治

    公益財団法人三菱 UFJ 信託奨学財団, 研究助成金, 2017年04月 - 2018年03月, 研究代表者

    競争的資金

  • 観測頻度の相異なる時系列データの計量分析

    茂木 快治

    公益財団法人サントリー文化財団, 若手研究者のためのチャレンジ研究助成, 2016年04月 - 2017年03月, 研究代表者

    競争的資金

  • 金融時系列に潜む閾値効果のモデル化

    茂木 快治

    公益財団法人石井記念証券研究振興財団, 2020年08月 - 2022年03月, 研究代表者

    競争的資金